问：公司奶茶业务的渠道分布？答：从城市级别看■★■◆■■，公司以往奶茶产品渠道主要集中于下线市场★◆★■■◆，其中三线以下城市占比较高■■★◆，新推出■■“原叶现泡”产品，在线上和线下部分区域试销，线下渠道以一、二线市场为主。从渠道结构看，公司以往奶茶产品以批零渠道、食杂店为主◆◆■◆■；同时公司在积极探索零食渠道市场机会，目前由公司直营合作零食量贩门店数量已超过两万家，奶茶类产品已进入零食量贩渠道销售■■■★。
问：公司2025年即饮板块的规划？答：Meco果茶是即饮业务核心，针对Meco果茶1、渠道端继续做深做透学校渠道★■◆，把握零食量贩和礼品渠道背后市场机会■★◆◆★，同时积极加大餐饮渠道探索★■◆；2、产品端Meco果茶推出“橙曼茉莉■◆◆■◆◆”新口味进行迭代优化■★；3■◆■、品牌端不断创新宣传形式，与消费者沟通■◆■◆■★。针对兰芳园冻柠茶经过前期试销，冻柠茶已展现一定市场机会。2025年将继续对冻柠茶产品定位优化调整★★◆■，增加投入力度，采取聚焦策略，进一步聚焦销售机会更大城市■■★■★，建设样板市场★◆◆，寻找成功模式◆◆◆■。
问：公司2025年费用投放规划？答◆■◆■■■：2025年费用投放将保持稳中求进总基调，根据外部形势变化调整费用投放策略。奶茶业务原有产品保持稳健费用投放，★■◆■“原叶现泡”奶茶新品增加相应宣传费用投放；即饮业务费用投放将维持一定力度，努力提升费用投放精准有效性。总体上，公司将维持好收入、费用、利润三者间动态平衡■★。
截至2025年3月14日收盘，香飘飘(603711)报收于14★■.86元，较上周的14◆◆■★.32元上涨3.77%■★◆。本周■★，香飘飘3月14日盘中最高价报14■★★.9元■◆◆。3月13日盘中最低价报13.93元。香飘飘当前最新总市值61■★★★.32亿元◆■■■◆，在饮料乳品板块市值排名11/26★★■■★，在两市A股市值排名2526/5132■◆。
问★★◆◆■■：公司2025年费用投放规划■■◆？答：2025年费用投放将保持稳中求进总基调，根据外部形势变化调整费用投放策略。奶茶业务原有产品保持稳健费用投放，“原叶现泡★■■■■”奶茶新品增加相应宣传费用投放；即饮业务费用投放将维持一定力度■★◆■◆，努力提升费用投放精准有效性。总体上，公司将维持好收入、费用、利润三者间动态平衡。
问★◆◆■★■：公司奶茶和即饮业务经销商的重合度★◆◆■？答：截至2024年9月，公司共拥有经销商1★◆■■◆★,851家■◆，其中奶茶和即饮业务大部分经销商是重合的。
问★◆■★◆：公司线下快闪店的后续规划？答★■：公司通过开设线下快闪店，推广新品“原叶现泡轻乳茶”，同时获取消费者反馈，进一步改进、优化产品。本次杭州快闪店活动结束后★★■，公司复盘总结活动成果★◆■，并计划后续在其他核心城市核心商圈进行线下快闪店活动。未来，公司将通过各种创新形式，积极向消费者传递公司产品、品牌变化，努力提升消费者对香飘飘品牌认知，为奶茶业务带来更多新机会◆◆★■◆。
问■◆◆■■：奶茶新品的销售情况？答：公司推出★■★★“原叶现泡轻乳茶”“原叶现泡奶茶■◆◆”(黑糖珍珠/糯糯红豆)◆★，开创★★■“原叶现泡”新品类◆◆◆★★。两款新品在线上和线下部分区域试销，原叶现泡轻乳茶线上销售占比较大◆◆◆★◆■，原叶现泡奶茶在线下部分区域销售，旺季礼品市场小范围探测反馈积极■★★◆，填补高价格带礼品装市场空间，未来还将对内容物与包装进一步优化★■◆◆■◆。原叶现泡轻乳茶消费者反馈良好，通过快闪店+内容营销方式，在品牌端获得较高声量。当前两款新品处在探测阶段，还需时间观察■★◆◆。
问★★◆：公司后续的分红规划◆■？答：公司重视投资者回报，2023年度分红比例有所提升◆◆■◆，股利支付率达到51.29%◆■★★★■。未来将综合考虑监管政策导向、业务发展规划以及对投资者回报等因素★★■■■，确定每年分红比例。
问★★■◆★■：奶茶新品的销售情况？答◆★：公司推出“原叶现泡轻乳茶”“原叶现泡奶茶”(黑糖珍珠/糯糯红豆)，开创“原叶现泡◆◆★”新品类。两款新品在线上和线下部分区域试销■★■★■★，原叶现泡轻乳茶线上销售占比较大■★，原叶现泡奶茶在线下部分区域销售，旺季礼品市场小范围探测反馈积极，填补高价格带礼品装市场空间，未来还将对内容物与包装进一步优化。原叶现泡轻乳茶消费者反馈良好◆★■，通过快闪店+内容营销方式，在品牌端获得较高声量★★★■◆◆。当前两款新品处在探测阶段，还需时间观察。
问：兰芳园冻柠茶的后续规划★◆？答：经过前期试销★■■★◆，冻柠茶已展现一定市场机会。2025年将继续对冻柠茶产品定位优化调整，增加投入力度，采取聚焦策略，进一步聚焦销售机会更大城市，建设样板市场，寻找成功模式。
问：公司后续的新品规划■◆■◆？答：奶茶板块将沿健康化■★、年轻化升级方向，做更多研究以满足消费者需求；同时加强消费者教育■◆◆★■，积极传递产品、品牌变化。即饮板块Meco果茶推出“橙曼茉莉■■”新口味进行迭代优化；同时计划推出适合餐饮和零食量贩渠道定制款产品，进一步探测试销★★★。
问：介绍公司奶茶业务旺季的销售情况？答★★■■：奶茶业务销售旺季受到外部环境影响，出货端有一定压力。公司坚持◆★■◆★“长期主义◆◆★★★”理念，将渠道健康和销售体系良性发展放在首位，维护价盘稳定和经销商利益，目前渠道库存非常良性健康。
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问：介绍公司奶茶业务旺季的销售情况■◆★◆？答：奶茶业务销售旺季受到外部环境影响，出货端有一定压力◆■◆。公司坚持“长期主义■★★◆★■”理念，将渠道健康和销售体系良性发展放在首位，维护价盘稳定和经销商利益，目前渠道库存非常良性健康■■★。
问★◆◆★■★：公司后续是否有收并购计划■★？答：目前暂无明确收并购项目。但针对收并购■◆■，公司始终保持开放心态，期望找到与公司业务契合标的■◆◆，与现有业务形成协同，达到相互赋能效果★■◆■。但考虑到并购存在相关风险◆◆，公司对具体并购标的选择等也会非常慎重。
问★◆◆：公司2025年成本端展望？答■■◆★：公司成本端采购实行财年锁价模式，每个自然年7月至次年6月为一财年。公司将发挥规模及现金流优势，与上游供应商共同努力◆★◆■■，对原材料采购价格进行管控■★，对2025年原材料价格走势正密切关注◆■◆。同时积极通过产品包材更新、精益生产等方式，对成本端进行优化。
问：公司2025年成本端展望■◆■◆？答■★■★：公司成本端采购实行财年锁价模式，每个自然年7月至次年6月为一财年。公司将发挥规模及现金流优势■■◆，与上游供应商共同努力■◆◆■★，对原材料采购价格进行管控★◆■■◆，对2025年原材料价格走势正密切关注。同时积极通过产品包材更新、精益生产等方式，对成本端进行优化。
问：公司线上业务的后续规划◆■★★★◆？答：公司线上渠道销售占比相对较小。一方面，公司将线上渠道作为品牌推广和宣传窗口，帮助做好消费者沟通及教育工作；另一方面◆■◆★◆，公司将线上渠道作为新品探测试销渠道，通过收集消费者反馈意见★■★，对产品进行优化迭代■■◆■★。
